Domestik

Sepekan terakhir IHSG mengalami penguatan sebesar 3,18% didorong oleh sektor teknologi dan sektor konsumen non-siklikal yang masing-masing menyumbang 5,81% dan 4,02% terhadap indeks. Namun investor asing malah melakukan aksi jual sebesar Rp1,34 triliun yang didominasi oleh penjualan pada saham TLKM, BBCA, BMRI, SMGR, dan BBNI.

Bank Indonesia mempertahankan suku bunga acuannya seperti yang diperkirakan, dengan stabilitas mata uang dan inflasi yang masih dalam batas target. Minggu ini, pasar ekuitas Indonesia menunjukkan penguatan yang signifikan, didorong oleh peningkatan arus masuk modal asing. Berita terkait rumor penghapusan pajak properti lokal sebesar 16%, serta rencana pembangunan tiga juta rumah sosial, menjadi katalis positif untuk sektor properti. Selain itu, prospek keberlanjutan kebijakan fiskal juga didukung oleh spekulasi bahwa Sri Mulyani akan tetap menjabat sebagai Menteri Keuangan dalam kabinet baru. Hal ini memberikan rasa percaya diri bagi investor asing, yang menilai bahwa stabilitas kebijakan akan tetap terjaga di bawah pemerintahan baru.

Dalam konteks rotasi portofolio, kekhawatiran muncul terkait potensi rotasi modal ke Tiongkok karena sentimen yang terus membaik. Bobot Indonesia dalam MSCI Emerging Market Index yang relatif kecil, di bawah 2%, membuat Indonesia rentan terhadap perubahan arus modal global. Meskipun arus masuk ke saham Indonesia meningkat, tercatat hanya $3,048 miliar YTD, angka ini masih jauh di bawah pasar saham besar lainnya. Namun, dengan siklus pelonggaran kebijakan moneter yang sedang berlangsung dan premi risiko yang semakin menarik di pasar berkembang, arus modal dari pasar uang AS yang besar (senilai $6,47 triliun) berpotensi mulai bergeser ke aset pasar berkembang, termasuk Indonesia. Kinerja historis menunjukkan korelasi yang kuat antara pergerakan pasar saham Tiongkok dan Indonesia, dengan rata-rata IHSG mencatat kenaikan sebesar 35% ketika Tiongkok berkinerja di atas 20% dalam setahun.

Asia Pasifik

Di Jepang, inflasi tahunan menunjukkan penurunan, namun neraca perdagangan negara tersebut membaik dibandingkan bulan sebelumnya, menunjukkan pemulihan yang berkelanjutan meskipun tantangan ekonomi global masih ada. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada kuartal ketiga sedikit lebih baik dari ekspektasi, meskipun ini adalah laju pertumbuhan terendah dalam tiga tahun terakhir. Data ini tetap memberikan harapan bahwa ekonomi Tiongkok masih memiliki potensi untuk bangkit, terutama dengan berbagai stimulus yang diumumkan oleh pemerintah dan bank sentral Tiongkok.

Investor global juga mencermati perkembangan di Tiongkok, di mana meskipun pertumbuhan ekonomi melambat, data yang lebih baik dari ekspektasi memberikan sedikit angin segar. Bank Sentral Tiongkok (PBoC) juga mengumumkan sejumlah fasilitas likuiditas baru, termasuk program pembelian kembali saham dan swap likuiditas untuk institusi, yang bertujuan untuk mendorong pasar saham. Langkah ini memberikan optimisme bahwa pemerintah Tiongkok berkomitmen untuk mencapai target pertumbuhan 5% pada 2024, meskipun masih banyak ketidakpastian terkait implementasi lebih lanjut dari kebijakan tersebut.